受训记者 黄斌本报记者 邓雄鹰 北京、上海报导169亿元！这是前三季内地参观者回国港分批保险的保险费数量。占到2014年前三季香港地区个人寿险业务新的单总保费（837亿元）的20.3%。较第二季度末的18.4%再次下降。

以上数据皆由香港保险业监理正处于11月28日官方公布。……情况并非偶发。

将近四年，内地客户到香港投保的新单保险费年均增幅高达50%，而2010年这一比例仅有为7.5%，规模也只有40余亿港元。一些内地客不远千里回国港出售保险的背后，是对财富承传、资产集中配备和对低确保保险产品的市场需求大大减少。香港保险业监理处（下称“保监一处”）此前曾在拒绝接受21世纪经济报导香港记者专访时回应，内地参观者主要出售确保居多的保险产品，还包括传统人寿、储蓄、收益及身体健康医疗险等确保成份较高的保险产品。

保险费较低、确保低、收益低……市场上关于香港保险的这些传说精确吗？异地投保的风险又该如何评估？鉴于市场的高关注度，9月20日和10月25日，21世纪经济报导“最保险”周刊曾分别发售“香港保单”系列专题一、二，投影某种程度备受注目的另一类保险—两地重疾险差异，对香港和内地重疾险产品的价格、确保范围、定价差异展开过详尽较为。本文作为系列专题的第三篇，将探讨储蓄型保险，通过对内地和香港的少儿教育金保单展开对比，展出两地储蓄型保险产品，由于两地保险市场成熟度、投资环境和经营理念的不尽相同，而产生的较多差异。四份保单性价比大比拼21世纪经济报导记者挑选了两地共计四份保险计划书展开详尽较为。

其中一类为少儿教育金保险，另一类为卸任确保计划。假设为8岁男孩出售总保费约合人民币47万元上下的少儿储蓄类保险，香港B公司和内地G公司开具的两份保单的对应保额分别为5万美元（折算人民币30.76万元，以1美元=6.1523人民币元计价，折合）和19.86万元人民币。

每年发给的教育金或确保现金这部分，香港B公司5年后开始归还，直到终生；内地G公司则从投保当年就开始归还至17岁。这两种方式哪种更加昂贵，与被保险人的预期和工作生活情况大有关连。到第13个保单年度完结即被保险人未满21周岁后，香港B保单13年发给现金总计为2.35万美元（折算为人民币14.458万元），而内地G保单为25.216万元人民币，差距近1倍。以该阶段的现金发给额看，内地保单战胜。

如果投保人期望教育金尽快发挥作用，自由选择内地这份保单更加适合。如果投保人期望为子女留给一份长年生效的储备基金，则香港保单设计更加适合其市场需求。假设香港B保单的被保险人在30岁退守，其保单对应的现金价值总额为27.4万美元。

再行再加此前早已发给的4.9万美元，总计为32.3万美元（折算为人民币198.7万元）。内地G公司保单由于在21周岁之后仍然派发教育金，直到45岁可再行发给满期保险金即所交保险费46.5万元，再加此前发给的25.216万元，总计发给额度71.7万元。

这一阶段，香港保单报酬又高达不少。但要特别注意的是，上述提到的香港B保单的现金价值总值并不确保。确保的现金价值仅为大约3.7万美元，无法确认额度的终期红利高达23.7万美元。

根据香港B公司保单计划书，终期红利将于第5个保单周年日起，在索要身故赔偿金、退守或中止保单时发放。红利按照公司投资报酬、费用、赔偿和保单过热等经验，以及公司发放红利的理念而制订，每年发布。但终期红利究竟如何计算出来来作，并没详尽解释。

只有一句十分最重要的提醒：终期红利根据公司现时预期之红利率所计算出来而非确保，实际扣除价值有可能比上述金额更高或更加较低。再行来看卸任年金保险，针对一位35岁男士的卸任保险计划，香港P公司保单保至终生，55岁开始每年发给11383美元至100岁，内地P公司保单保至88岁，第二个保单周年日止林先生60周岁前，每两年可发给存活保险金8000元，林先生60周岁、70周岁和80周岁的保单周年日可分别额外发给祝寿金4000元、8000元和12000元。

这两份保单一份侧重前期发给，一份侧重后期发给。两份保单都有红利发给功能。价格不是唯一差异上述对比表明两地储蓄型保险产品的不少差异。例如，香港储蓄型确保计划确保期间为终生的更好，且多数保单前2年现金价值皆为零。

记者查找内地几家大型寿险公司保单找到，内地储蓄型保险计划确保期间跨度十分大，例如少儿类茁壮保险确保至22岁、25岁、30岁、45岁的较为多闻，确保至60岁、80岁的产品非常少。且内地保险计划很少有头两年现金价值为零的情况，例如上述卸任保险计划，内地保单缴付第一年的现金价值为3.43万元。

多位资深保险专家指出，现金价值的有所不同相当大程度上体现了两地保险市场环境和经营理念有所不同。现金价值为零表明香港保险公司对于退守风险掌控更为严苛。

而内地由于民众较好的风险意识和部分营销员失当的销售方式，使得内地保险公司往往被迫投放更加多资源处置退守风险。普华永道的研究分析表明，香港保险产品在退守方面的开支明显高于内地产品，从而需要获取更好的确保和存活金给支付客户，同时利润率也略低于内地。终期红利差异也是两地储蓄型保险差异的主要区别之一。

汉诺威再保险医疗部门总监陆国城指出，保单中展示的终期红利一般是不确保的，有时一些保险公司实际收益率不会约将近其展示收益率，但总体而言香港的保险资金投资渠道非常丰富，投资收益率一般要低于内地保险公司展现出。他回应，导致两地保险产品价格有所不同的原因很多。保单定价必须考虑到预计利率、生命表、费用率、利润率等多种因素。

内地保险产品的保单预计利率一般比香港公司低，但原作的利润率有可能也低于香港公司，此外，香港和内地的生命表也有所差异，香港保险资金投资渠道更加甚广，这也不会影响保险费的制订。线上比价平台靠谱健负责人吴军在详尽研究过两地保单后指出，内地市场要解决问题该不该买保险等消费者教育问题，市场教育必须投放成本，大入大出的销售人员职业素养跟上消费者茁壮，使得保险销售渠道能力严重不足也不会减少成本。在香港地区保险的销售过程中，签下的环节比较简单、繁复，比如“面签”一定要到保险公司谈话、告知。内地保险销售虽然也有品质掌控环节，但仍有不少漏洞。

买卖双方相互信息不平面，也推高了保险成本。此外，吴军还指出，香港保险业发展时间宽，市场主体充份竞争、监管明晰半透明，滋扰渠道多，可以充份维护消费者利益，对于内地保险业也是一种糅合。相对于重疾险保单，储蓄型保险对于汇率变化的敏感性更加强劲。

香港保单多以美元或港币计价，如果人民币之后贬值，购入美元或港币资产意味著价值大跌可能性减少。记者查找2014年10月23日的国家外汇管理局发布的人民币汇率中间价，23日100港元可以外币的人民币79.175元，4年前即2010年的12月6日，100港元可以外币的人民币是85.67元。

4年间人民币对港元早已贬值8.2%。不过，回应也有业界人士指出，人民币走强有数一段时间，未来汇率南北不存在不确定性。吴军指出，出售香港保单的多为中高端人群，去香港买保险保险费开支多在数万以上，数十万上百万也很少见。

因为回国港出售保险必须代价相当多的时间成本和精力。价格脆弱人群即便保险费低廉过内地保险，但仍足以替代时间和繁冗申请减少的成本。

对于内地人士到香港地区出售保险，陆国城指出，仅次于的困难在于赔偿纠纷。虽然香港公司支付较慢，但由于两地不存在多种差异，一旦再次发生赔偿纠纷，内地被保险人必需要到香港去协商甚至回头法律程序，必须聘用香港律师。香港律师收费高昂，即便被保险人最后夺得官司，诉讼费用也是一笔十分大的投放，甚至可能会占到到赔偿额的一半。

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